What is a Currency Pair

Thị trường ngoại hối (Forex) luôn được giao dịch theo cặp. Bạn có thể tìm hiểu các cặp tiền tệ trong bài viết này như một phần của loạt bài Kiến thức cơ bản về Forex của chúng tôi.

Mục lục

Bất cứ khi nào bạn nhìn thấy tỷ giá hối đoái, nó sẽ là một cặp tiền tệ, chẳng hạn như EUR/USD. EUR/USD đại diện cho hai loại tiền tệ: đồng euro và đô la Mỹ.


Dưới đây là ảnh chụp màn hình của một cặp tiền tệ được hiển thị trong cửa sổ Theo dõi thị trường của Metatrader:

Khái niệm cơ bản về Forex - Cặp tiền tệ, Nền tảng Metatrader

 

Tiền tệ cơ sở và tiền tệ báo giá

Đồng tiền đầu tiên trong một cặp tiền tệ được gọi là "đồng tiền cơ sở" và đồng tiền thứ hai được gọi là "đồng tiền định giá" và chúng thường được phân tách bằng dấu gạch chéo lên ("/").

Cặp tiền cơ sở và tiền định giá

Đồng tiền cơ bản chiếm ưu thế là:

< /tr>< tr>
Tiền tệ cơ sởCặp tiền tệ
EUREUR/USD, EUR/GBP, EUR/CHF, EUR/JPY, EUR/CAD
GBPGBP/USD, GBP/CHF, GBP/JPY, GBP/CAD
USDUSD/CAD, USD/JPY, USD/CHF

Ví dụ: Giá trị tiền tệ cơ sở luôn là 1 1 USD, 1 GBP, 1 EUR, v.v.


Phương pháp tính là: 1 đơn vị tiền cơ sở mua được X đơn vị tiền định giá.


Nếu đồng tiền cơ sở là đồng đô la Mỹ, chẳng hạn như USD/JPY, thì tỷ giá USD/JPY là 88,48 có nghĩa là 1 đô la Mỹ bằng 88,48 yên . Nếu đồng tiền cơ sở là đồng euro, chẳng hạn như EUR/USD, thì tỷ giá định giá là 1,3980 có nghĩa là 1 euro bằng 1,3980 đô la Mỹ.


Nhà giao dịch mua một cặp tiền tệ nếu anh ta tin rằng đồng tiền cơ sở sẽ tăng giá so với đồng tiền định giá hoặc nếu anh ta tin rằng đồng tiền cơ sở sẽ tăng giá tương đối sang đồng tiền báo giá. Nếu nó giảm, hãy bán cặp tiền tệ đó.


Ví dụ: hãy xem EUR/USD, trong đó Euro là tiền tệ cơ bản và do đó là "cơ sở" để mua/bán. Nếu bạn tin rằng cuộc khủng hoảng nợ công của khu vực đồng euro cuối cùng sẽ đánh bại đồng euro, bạn sẽ thực hiện bán EUR/USD. Bạn bán euro với kỳ vọng rằng chúng sẽ mất giá so với đồng đô la.


Lưu ý: Giao dịch ngoại hối bao gồm việc đồng thời mua một loại tiền và bán loại tiền khác trong cặp. Vì vậy, khi bạn mua một cặp tiền tệ, bạn đang mua loại tiền cơ bản và bán loại tiền định giá.

Giá mua và giá bán

< span style="line-height: normal;">

Các cặp tiền tệ thường được giao dịch và báo giá ở mức giá "giá mua" và giá "bán".


"Giá thầu" là mức giá mà bạn có thể bán đồng tiền cơ sở/mua đồng tiền báo giá. "Giá bán" là mức giá mà bạn có thể mua đồng tiền cơ sở/bán đồng tiền báo giá. Bạn sẽ thấy giá chào bán luôn cao hơn giá chào mua.


Chênh lệch là chênh lệch giữa giá mua và giá bán (Spread = Ask-Bid).


Chìa khóa để giao dịch thành công là chọn một hoặc hai cặp tiền tệ mà bạn muốn giao dịch khi mới bắt đầu. Khi bạn có được sự tự tin, bạn có thể muốn thêm nhiều cặp tiền tệ hơn vào danh mục giao dịch của mình. Nhưng đối với các nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư mới, chúng tôi luôn khuyến khích giao dịch với số lượng cặp tiền hạn chế để đảm bảo tính đơn giản.

Major Pairs

The eight most frequently traded currencies (USD, EUR, JPY, GBP, CHF, CAD, NZD and AUD) are called the major currencies, and all other currencies are referred to as minor because they play less of a role and are less liquid.

The Major Pairs are simply the seven major currencies paired with USD. They account for more than 70% of all Forex trades:

SymbolPercent
Traded
CountriesLong NameNickname
EUR/USD28%Eurozone /
United States
Euro-dollarsame
USD/JPY17%United States/
Japan
Dollar-yensame
GBP/USD14%United Kingdom/
United States
Sterling-dollarSterling
or Cable
USD/CHF9%United States/
Switzerland
Dollar-SwissSwissy
USD/CAD5%United States/
Canada
Dollar-CanadaLoonie
AUD/USD4%Australia/
United States
Australian-dollarAussie or
Oz
NZD/USD4%New Zealand/
United States
New Zealand-dollarKiwi


Những lưu ý và mẹo

Lưu ý về tên và biệt hiệu tiền tệ:

< p>Tên và biệt hiệu tiền tệ có thể gây nhầm lẫn khi bạn nghe bình luận thị trường FX hoặc tiến hành nghiên cứu thị trường FX, vì vậy hãy đảm bảo phân biệt liệu tác giả hoặc nhà phân tích đang đề cập đến từng loại tiền tệ hay cặp tiền tệ.


Mẹo phát hiện sự khác biệt trong cách sử dụng biệt danh:

Nếu một nhà phân tích tại một ngân hàng lớn viết một báo cáo gợi ý rằng đồng đô la Canada sẽ tăng cường , nhận xét này đề cập đến một loại tiền tệ riêng lẻ, trong trường hợp này là đồng đô la Canada, cho thấy rằng USD/CAD sẽ giảm giá (USD yếu hơn/CAD mạnh hơn). Tuy nhiên, nếu một nhận xét ngụ ý rằng USD/CAD hoặc CAD sẽ mạnh lên trong tương lai, thì nó đề cập đến cặp tiền tệ và tương đương với việc dự đoán rằng USD/CAD sẽ mạnh lên (USD mạnh lên/CAD yếu đi).


Hãy nhớ rằng, một nền kinh tế mạnh mẽ và chính trị mạnh mẽ tiền tệ ổn định có nhu cầu cao hơn tiền tệ ở các khu vực kém ổn định hơn.

Tại sao lại có bảy cặp tiền tệ chính này?

Tất cả đều liên quan đến số lượng. Đây là những loại tiền tệ được di chuyển (giao dịch) tích cực nhất trên thế giới. Sự kết hợp của chúng rất quan trọng, với tổng khối lượng giao dịch hàng ngày lên tới hàng nghìn tỷ đô la. Nhìn chung đây là những cặp tiền tệ tốt nhất để giao dịch, đặc biệt đối với người mới bắt đầu. Có một số lý do giải thích cho điều này, lý do đầu tiên là mức chênh lệch giá thấp hơn trên các cặp tiền tệ này. Một cặp tiền tệ càng có tính thanh khoản cao thì chênh lệch giá thường càng thấp.


Sự lây lan là gì? Mức chênh lệch về cơ bản là sự khác biệt giữa giá “giá thầu” và giá “chào bán”, nói cách khác, đây là cách các nhà môi giới kiếm được hoa hồng. Mức chênh lệch thông thường trên các cặp tiền tệ chính dao động từ 1 pip đến 3 pip (mặc dù đôi khi nó vượt quá 4 pip). Như đã đề cập trước đó, điều này chủ yếu tùy thuộc vào quyết định của nhà môi giới nhưng cũng liên quan chặt chẽ đến tính thanh khoản của cặp tiền tệ.

Tầm quan trọng của bảy cặp tiền tệ chính này là gì?

Bảy cặp tiền tệ chính này sẽ luôn là điểm khởi đầu cho những nhà giao dịch mới làm quen với việc tìm hiểu một hệ thống giao dịch Forex tốt. Các cặp tiền tệ này sẽ mang lại nhiều cơ hội nhất cho việc sắp xếp giao dịch (thiết lập giao dịch) và lý tưởng cho giao dịch trong ngày Forex. Hầu hết các hệ thống giao dịch Forex đều khuyến nghị sinh viên của mình giao dịch các cặp tiền tệ này và vì lý do chính đáng. Bảy cặp tiền tệ chính này mang lại quá nhiều cơ hội cho một nhà giao dịch toàn thời gian.


Một điều quan trọng khác bạn cần lưu ý là bảy cặp tiền tệ chính nêu trên có xu hướng phản ứng rất tốt với phân tích kỹ thuật. Điều này có thể là do tính thanh khoản cao của các cặp tiền tệ này khiến thị trường của chúng hiệu quả hơn và lý tưởng hơn cho việc khám phá giá.


Nếu bạn chỉ thành thạo ba hoặc bốn cặp tiền tệ chính, bạn có thể kiếm được rất nhiều tiền. Hầu hết hoạt động trên thị trường Forex đều diễn ra trong các cặp tiền tệ chính này vì 90% giao dịch tiền tệ đều liên quan đến chúng. Vì vậy, tốt hơn là nên ở trong chuyên ngành.

Lưu ý về các nguyên tắc cơ bản cụ thể về tiền tệ:

< span jsaction="agoMJf:PFBcW;MZfLnc:P7O7bd;nt4Alf:pvnm0e,pfE8Hb,PFBcW;B01qod:dJXsye;H1e5u:iXtTIf;lYIUJf:hij5Wb;bmeZHc:iURhpf;Oxj3Xe:qAKMYb,yaf12d" js name="txFAF " lớp= " jCAhz ChMk0b" jscontroller="Gn4SMb">Mọi loại tiền tệ Forex chính Cả hai ứng phó với các sự kiện khác nhau và yêu cầu các cách tiếp cận và chiến lược độc đáo. Vui lòng tận dụng phần "Cơ bản về tiền tệ cụ thể" của chúng tôi để tìm hiểu thêm về sự khác biệt đặc biệt của từng cặp tiền tệ.

nhỏ Các cặp (khác biệt nhỏ)

Một số tác giả cặp tiền tệ chỉ phân loại bốn cặp tiền tệ đầu tiên là các cặp tiền tệ chính (EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/Franc Thụy Sĩ); ba cặp tiền tệ cuối cùng được phân loại là nhỏ (USD/CAD, AUD/USD, NZD/USD) do khối lượng giao dịch giảm đáng kể.


Ba cặp tiền tệ cuối cùng còn được gọi là cặp hàng hóa vì nền kinh tế của chúng xoay quanh việc xuất khẩu tài nguyên hàng hóa.

Các loại tiền tệ hàng hóa
AUD/USD: Đô la Úc (Úc)
USD/CAD: Đô la Canada hoặc Loonie
NZD/USD: Đô la Kiwi (New Zealand)

Các cặp khác giành được vị trí được gọi là cặp phụ là Đơn vị tiền tệ của Scandinavia (USD/NOK, USD/DKK, USD/SEK).

Tiền tệ Scandinavia
USD/NOK: Krone Na Uy (Na Uy)
USD/DKK Krone Đan Mạch (Đan Mạch)
USD/SEK Krona Thụy Điển (Thụy Điển)


Lưu ý về tiền tệ của Scandinavia:

Scandi The Đồng tiền của Navian đã rất mạnh trong vài năm qua, đặc biệt là USD/NOK, vốn đang có xu hướng thấp hơn trên biểu đồ (USD yếu/NOK mạnh) vì Na Uy có nền kinh tế mạnh, được thúc đẩy bởi xuất khẩu ròng dầu (nhân tiện, điều này , Làm cho đồng krone Na Uy trở thành một loại tiền tệ mạnh) Tiền tệ hàng hóa).

 

Cặp chéo tiền tệ

Một cặp tiền tệ chéo, hay đơn giản là chéo hoặc chéo, là bất kỳ cặp tiền tệ nào không bao gồm đô la Mỹ.


Các lý do để giao dịch chéo là gì?

Lý do #1: Đa dạng hóa< / h4>

Phần lớn các giao dịch tiền tệ được thực hiện theo cặp USD, do đó, giao dịch chéo luôn được giao dịch bằng USD là một lựa chọn tốt.

Lý do 2: Định vị tiền tệ

span>

Giao dịch chéo cho phép nhà giao dịch giao dịch các loại tiền tệ riêng lẻ cụ thể một cách trực tiếp hơn để tận dụng tin tức hoặc sự kiện. Ví dụ: nghiên cứu của bạn có thể cho thấy rằng đồng Euro đang gặp vấn đề lớn do vấn đề nợ công (Hy Lạp, Ireland và Bồ Đào Nha) và sẽ suy yếu. Bạn có thể đang tìm kiếm lợi thế này và ban đầu có thể cân nhắc việc bán EUR/USD, nhưng sau đó bạn kết luận rằng đồng đô la Mỹ cũng không khá hơn là bao vì Hoa Kỳ đang có vấn đề nợ khổng lồ. Nghiên cứu sâu hơn của bạn cho thấy Thụy Sĩ có nền kinh tế mạnh hơn và ít nợ hơn, vì vậy bạn quyết định tận dụng lợi thế này bằng cách bán khống EUR/CHF.

 Euro Crosses
SymbolTypical
Spread*
CountriesMarket Name
EUR/CHF3.4Eurozone/
Switzerland
Euro-Swiss
EUR/GBP2.5Eurozone/
United Kingdom
Euro-Sterling
EUR/CAD4.4Eurozone/
Canada
Euro-Canada
EUR/AUD3.8Eurozone/
Australia
Euro-Aussie
EUR/NZD7.7Eurozone/
New Zealand
Euro-Kiwi


 Yen Crosses
SymbolTypical
Spread*
CountriesMarket Name
EUR/JPY3.1Eurozone/
Japan
Euro-yen
GBP/JPY4.7United Kingdom/
Japan
Sterling-yen
CHF/JPY4.0Switzerland/
Japan
Swiss-yen
AUD/JPY3.1Australia/
Japan
Aussie-yen
NZD/JPY3.9New Zealand/
Japan
Kiwi-yen
CAD/JPY3.9Canada/
Japan
Canada-yen

 

Pound Crosses
SymbolTypical
Spread*
CountriesMarket Name
GBP/CHF5.2United Kingdom/
Switzerland
Sterling-Swiss
GBP/CAD6.0United Kingdom/
Canada
Sterling-Canadian
GBP/AUD4.4United Kingdom/
Australia
Sterling-Aussie
GBP/NZD9.2United Kingdom/
New Zealand
Sterling-Kiwi

 

 Other Crosses
SymbolTypical
Spread*
CountriesMarket Name
AUD/CHF4.1Australia/
Switzerland
Aussie-Swiss
AUD/CAD4.4Australia/
Canada
Aussie-Canada
AUD/NZD5.1Australia/
New Zealand
Aussie-Kiwi
CAD/CHF4.0Canada/
Switzerland
Canada-Swiss

*Những "chênh lệch điển hình" này được lấy từ FXCM và bắt nguồn từ chênh lệch trung bình có trọng số trong giai đoạn từ ngày 1 tháng 6 năm 2011 đến ngày 30 tháng 6 năm 2011. Mức chênh lệch thông thường tùy theo nhà môi giới và có thể không tốt bằng khi sử dụng ;lYIUJf:hij5Wb;bmeZHc:iURhpf;Oxj3Xe:qAKMYb,yaf12d" jsname="txFAF" class="jCAhz ChMk0b" jscontroller ="Gn4SMb">Một chỉ báo chênh lệch giá tốt được vẽ trên biểu đồ tiền tệ (chẳng hạn như như Lịch sử lây lan StatMonitor_1.1-Phat hoặc FXRM).

Nhược điểm của giao dịch chéo:

Nhược điểm #1: Mức độ lây lan cao< /span>

Một số kết hợp ở trên có mức chênh lệch cao. Ví dụ: mức chênh lệch thông thường trên EURNZD là 7,5 pip. So sánh mức chênh lệch cao với mức chênh lệch thấp mà chúng ta thấy trong các cặp tiền chính. Do tính thanh khoản thấp hơn (ít người giao dịch hơn) nên mức chênh lệch trên các cặp tiền tệ đó cao hơn.

Nhược điểm #2: Nội dung kỹ thuật thấp

Vì khối lượng giao dịch của giao dịch chéo không tốt bằng giao dịch chuyên nghiệp, chúng không tốt bằng phân tích kỹ thuật. Cũng không có phản hồi. Các trường hợp ngoại lệ cho quy tắc này là EUR/JPY và GBP/JPY, nhưng thậm chí chúng còn biến động và dễ biến động hơn EUR/USD và GBP/USD.

Các cặp tiền tệ ngoại lai

Gần như tất cả những cái gọi là tiền tệ ngoại lai, thường là từ các nước đang phát triển, được định giá là đối trọng với đồng đô la Mỹ, như sau: USD /XXX, trong đó XXX là mã ISO 4217 cho tiền tệ ngoại lai (ví dụ: USD/MXN). Danh sách một phần mã ISO và tên của các loại tiền tệ ngoại lai phổ biến nhất, được sắp xếp theo thứ tự bảng chữ cái và sắp xếp theo vị trí địa lý. Lưu ý: Ngay cả khi đồng tiền ngoại lai không được định giá là tiền tệ tương đối với đồng đô la Mỹ, nó vẫn thường được xếp sau các loại tiền tệ chính (ví dụ: Euro/Peso Mexico), mặc dù luôn có những trường hợp ngoại lệ (ví dụ: krona/yen của Cộng hòa Séc).

Lý do giao dịch kỳ lạ Cái gì Là nó?

Lý do #1: Quyến rũ

Một số doanh nhân bị dụ dỗ đến những điểm đến xa lạ vì chúng đẹp đẽ. Có thể bạn cho rằng mình là người "thế tục" nên giao dịch trên thị trường quốc tế. Vì vậy, bạn có thể tìm kiếm một nhà môi giới cung cấp hơn 100 cặp tiền tệ và nghĩ rằng bạn có thể cần nó. Đây là lý do hời hợt nhất, nếu bạn không biết mình đang làm gì thì bạn sẽ rất đau lòng.

Reason#2: Country Specific Economics

Exotics cho phép các nhà giao dịch tận dụng tình hình kinh tế của một quốc gia. Ví dụ: bạn có thể đã nhận ra rằng hầu hết các quốc gia G7 đều đang phải gánh chịu các vấn đề kinh tế và nợ nần và bạn muốn đa dạng hóa sang các loại tiền tệ của các quốc gia có tình hình tài chính mạnh nhất (ví dụ: mua đồng Peso Chile bằng cách bán USD/Peso Chilê Và còn làm được nhiều hơn thế Đổi đô la Singapore bằng cách bán USD/SGD). Hoặc, bạn có thể là người muốn bán khống tiền tệ của một quốc gia mà bạn biết đang gặp khó khăn sâu sắc. Hiện tại, bạn có thể đang chú ý đến căng thẳng ở thế giới Ả Rập và muốn bán khống Đồng Bảng Ai Cập (EGP/USD) hoặc Dinar Libya.

Lý do #3: Kinh doanh

Hầu hết các công ty giao dịch các loại tiền tệ này đều làm như vậy vì họ phải làm vậy. Hãy tưởng tượng rằng một công ty xây dựng Hungary cần mua máy móc từ Nhật Bản (HUF/JPY).

African Currencies:

CurrencyLong NameNote
EGPEgyptian Pound
(e.g., EGP/USD)
http://en.wikipedia.org/wiki/Egyptian_pound
LYDLibyan Dinarhttp://en.wikipedia.org/wiki/Libyan_dinar
MADMoroccan Dirhamhttp://en.wikipedia.org/wiki/Moroccan_dirham
XAFCentral African Franchttp://en.wikipedia.org/wiki/Central_African_CFA_franc
XOFWest African Franchttp://en.wikipedia.org/wiki/West_African_CFA_franc
ZARSouth African Randhttp://en.wikipedia.org/wiki/South_African_rand

Eastern European Currencies:

CurrencyLong NameNote
ALLAlbanian Lekhttp://en.wikipedia.org/wiki/Albanian_lek
BGNBulgarian Levhttp://en.wikipedia.org/wiki/Bulgarian_lev
CZKCzech Korunahttp://en.wikipedia.org/wiki/Czech_koruna
HUFHungarian Forinthttp://en.wikipedia.org/wiki/Hungarian_forint
PLNPolish Zlotyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Polish_Zloty
RUBRussian Federation
Ruble
http://en.wikipedia.org/wiki/Russian_ruble

Far and Near Eastern Currencies:

CurrencyLong NameNote
CNYChinese New Yuan
or Renminbi
Perhaps one of the strongest currency
pairs; however, not offered by most brokers.
http://en.wikipedia.org/wiki/Renminbi .
HKDHong Kong Dollarhttp://en.wikipedia.org/wiki/Hong_Kong_dollar
IDRIndonesian Rupiahhttp://en.wikipedia.org/wiki/Indonesian_rupiah
INRIndian Rupeehttp://en.wikipedia.org/wiki/Indian_rupee
KRWKorean Wonhttp://en.wikipedia.org/wiki/South_Korean_won
MYRMalaysian Ringgithttp://en.wikipedia.org/wiki/Malaysian_ringgit
PHPPhilippine Pesohttp://en.wikipedia.org/wiki/Philippine_peso
SGDSingapore Dollarhttp://en.wikipedia.org/wiki/Singapore_dollar
THBThai Bahthttp://en.wikipedia.org/wiki/Thai_baht
TWDNew Taiwanese Dollarhttp://en.wikipedia.org/wiki/New_Taiwan_dollar
VNDVietnamese Donghttp://en.wikipedia.org/wiki/Vietnamese_Dong

Latin American Currencies:

CurrencyLong NameNote
ARSArgentine Pesohttp://en.wikipedia.org/wiki/Argentine_peso
BRLBrazilian Realhttp://en.wikipedia.org/wiki/Brazilian_real
CLPChilean Pesohttp://en.wikipedia.org/wiki/Chilean_peso
COUColombian Realhttp://en.wikipedia.org/wiki/Colombian_real
CRCCosta Rican Colonhttp://en.wikipedia.org/wiki/Costa_Rican_Colon
MXNMexican Pesohttp://en.wikipedia.org/wiki/Mexican_peso

Middle Eastern Currencies:

CurrencyLong NameNote
AEDUnited Arab Emirates
Dirham
http://en.wikipedia.org/wiki/United_Arab
_Emirates_dirham
BHDBahrain Dinarhttp://en.wikipedia.org/wiki/Bahraini_dinar
ILSIsraeli New Shekelhttp://en.wikipedia.org/wiki/Israeli_new_
shekel
IQDIraqi Dinarhttp://en.wikipedia.org/wiki/Iraqi_dinar
IRRIranian Rialhttp://en.wikipedia.org/wiki/Iranian_rial
KWDKuwaiti Dinarhttp://en.wikipedia.org/wiki/Kuwaiti_dinar
OMROmani Rialhttp://en.wikipedia.org/wiki/Omani_rial
QARQatar Riyalhttp://en.wikipedia.org/wiki/Qatari_riyal
SARSaudi Arabian Riyalhttp://en.wikipedia.org/wiki/Saudi_riyal
TRYTurkish Lirahttp://en.wikipedia.org/wiki/Turkish_lira

Drawbacks to Trading the Exotics:

Drawback#1: High Spread

Hầu hết các cặp tiền tệ lạ đều có mức chênh lệch cao. Mặc dù bạn sẽ trả mức chênh lệch khoảng 2 pip cho các cặp như EUR/USD, nhưng bạn có thể phải trả 200 pip cho các cặp ngoại lai ít thanh khoản hơn như chênh lệch giá USD/MXN, CZK/JPY và AUD/MXN. Phải thừa nhận rằng, mỗi điểm có thể chỉ chiếm 1/10 mọi thứ khác; Nhưng ngay cả ở tỷ lệ 1/10, mức chênh lệch vẫn rất cao. Khi bạn bị giảm 200 điểm ngay từ đầu, việc đặt một giao dịch có lãi sẽ trở thành một thử thách thực sự.

Hạn chế #2: Giao dịch thất thường

Khi tiền tệ được giao dịch không thường xuyên, chúng có xu hướng biến động thất thường. Tính thanh khoản thấp thường có nghĩa là, ngoài mức chênh lệch cao hơn, cặp tiền này không phản ứng tốt với phân tích kỹ thuật. Do đó, hầu hết các cặp tiền tệ lạ đều không có lợi khi giao dịch do chi phí giao dịch chênh lệch cao và thiếu khả năng khám phá kỹ thuật tương ứng.