在外汇交易或任何其他金融市场中，点差是指经纪商报出的货币对卖出（买入）价和买入（卖出）价之间的差价。
关键要点
点差是交易成本的一种
由于点差，每笔交易总是以亏损开始
点差是卖出价和买入价之间的差值
投资者以要价买入资产并以出价卖出
交易点差
差价合约交易中的价差代表买入价和卖出价之间的差异，或者用技术术语来说，是买入价和卖出价。
同时，点差衡量差价合约经纪商收取的费用，该费用在开仓时应用于交易。 交易中的点差可能非常窄，例如 EUR/USD 对，通常由几家经纪商以 0 点差报价，或者非常宽，例如 BTC/USD，由于其波动性。
我们指出，交易中的点差也代表经纪人的费用。 事实上，传统经纪商或投资银行收取买卖操作佣金，而在线差价合约交易经纪商收取以点为单位的点差。
因此，无论是通过当地银行投资股票，还是通过在线经纪商交易差价合约，交易者都必须考虑交易成本。
不用说，资产的价差越低，交易它的成本就越低。 在在线外汇差价合约交易中，点差越高，经纪商在交易开始时保留的百分比就越高。
交易中的点差因金融工具类别而异。 大多数经纪商会对商品、股票、指数、外汇和加密货币的价差定价不同。
此外，交易中的价差根据资产的波动性而变化。 这既适用于一般情况，具体取决于仪器的类型，也适用于具体情况，具体取决于时刻。
例如，在特定资产因具有重大影响的新闻公告而波动较大时，经纪人可能会决定增加该工具的价差。
这种做法背后的原因是，由于交易者的利润来自价格变化，由于波动性，这些变化越大越强，从理论上讲，交易者的利润就越大（损失也越大）。
当相反的情况发生时，交易中的价差也会扩大，此时流动性和波动性非常低，尤其是在每日交易开始时。 由于市场没有吸引投资者的任何兴趣，经纪人扩大了价差以弥补他们的成本。
就各种资产类别而言，最低点差交易通常适用于外汇差价合约，尤其是欧元-美元货币对，因为它是流动性最强的货币对，经纪商之间的竞争也更激烈。
Forex Spreads
As we saw above, Forex spreads are a transaction cost applied by the broker, also part of their revenue. Forex spreads are measured in pips (percentage in point), the smallest price change a currency pair can make.
根据货币对的不同，对于不包括日元的所有货币对，例如 EUR/USD 或 USD/CHF，1 点是一个基点 (0.0001)。 欧元/美元报价可能看起来像 1.1994。
对于与日元交易的基础货币，1 点为 0.01，例如 USD/JPY 或 CHF/JPY。 美元/日元报价可能看起来像 105.26。
一些在线差价合约经纪商将以 5 位数格式显示他们的报价。 采用 5 位数定价，欧元/美元报价为 1.19945，美元/日元报价为 105.265。 一个点的这些分数通常被称为“移液管”。
外汇经纪商会在他们的交易平台上为一种货币对报出两种不同的价格。 买入价和卖出价。
例如，对于欧元/美元差价合约，显示的价格可能是：卖出 1.19945 和买入 1.19950，这意味着欧元/美元价差为 0.5（半个点）。
在罕见的 4 位数外汇经纪商的情况下，报价可能是卖出 1.1994 和买入 1.1995，这意味着欧元/美元价差为 1 点。
外汇点差是“无佣金”经纪商赚取利润的方式。 这些经纪商不会为交易收取额外佣金，而是将该费用添加到报价中。
但不仅仅是“无佣金”经纪人。 ECN 交易风格的经纪商虽然收取交易佣金，但也收取点差，但仍略低于其他类型的经纪商。
基本上，外汇点差是经纪人通过两种类似方式赚钱的方式：
通过以高于交易者购买价格的价格向交易者出售报价货币。
通过以低于交易者出售价格的价格从交易者处购买基础货币。
这种差异就是外汇点差。
Bid Ask Spread
买卖价差是证券买卖价格之间的差额。 买价是买家愿意购买金融工具的价格。 要价是卖家愿意出售金融工具的价格。
要价（也称为卖价）总是高于买价。 打算购买证券或差价合约产品的投资者将始终以最低要价购买。 打算出售证券或差价合约产品的投资者将始终以最高出价出售。 最佳出价是市场上可用的最高出价。 同样，最佳询价是市场上最低的询价。
市场报价可以显示市场上可用的最佳买价和最佳卖价，称为 BBO（最佳买价和卖价）。 在这种情况下，买卖差价是市场上可用的最佳询价和最佳出价之间的差值。
关于交易商的操作，买卖差价是该中介的毛利率，如果交易属于其自己的投资组合的证券，也称为库存，或者如果它是中间交易商，则从流动性提供者重新报价，并添加它们 到它的边缘。 就像在线外汇差价合约经纪人所做的那样。
对于投资者而言，买卖差价代表隐性交易成本，不同于主要的显性交易成本，例如支付给交易商/经纪人进行交易的佣金。
买卖价差的概念也适用于其他市场，因此是市场上最佳出价和最佳出价之间的差值。
点差交易
两种类型的经纪人都有优点和缺点。
那里有数十家固定点差经纪商，其中一些经纪商的固定点差低至 1 点 EUR/USD。 这种设置的优势是显而易见的：交易者认为他们可以始终保持固定的低点差，即使在市场波动期间，例如在具有重大影响的新闻事件期间，可变点差经纪商可能会增加点差以抵消波动风险 .
固定点差外汇经纪商
交易者甚至可能在亚洲时段等低流动性时段获得固定的低点差，此时可变点差经纪商通常会增加点差以抵消流动性风险。
然而，一些固定点差经纪商会在安静时段（例如亚洲时段）报出更大的点差（例如，如果欧元/瑞士法郎在白天为 2 点，则在夜间为 4 或 5 点），并且在新闻期间也是如此 公告。
如果固定经纪商在夜间或新闻期间更改点差，他们会在其网站上发出警告。 市场中的每一次严重震荡：新闻、经济变化或其他全球事件都会立即导致固定点差扩大，除非经纪人承诺永远不会扩大点差。
如果您对固定点差经纪商感兴趣，请在注册账户前查看经纪商的点差政策。
可变点差外汇经纪商
最近，可变经纪人利差的数量有所增加。 可变点差可能代价高昂。 可变点差将根据市场波动性和流动性而变化。 更高的波动性——更高的价差，更低的波动性——更低的价差。
在一天的正常过程中，货币对可能具有正常的波动性，因此点差保持固定，但当波动性因新闻或地缘政治事件而增加时，点差可能会增加，可能从 1 个点差增加到 3-4 个点差 点差，如果新闻事件足够强大，甚至可以达到 10 点差。 同时：更高的流动性——更低的点差，更低的流动性——更高的点差。
欧元/美元是具有较低点差（有时约为 0.5 点差）的较高流动性货币的一个很好的例子，而欧元/澳元是具有较低流动性和较高点差（通常约为 2 点差）的货币对的一个例子 .
提防“低至”价差（例如，英镑/美元价差“低至”1 点）的价差诱饵，以引诱交易者进行此类交易。 虽然这些“低至”的价差可能低得惊人； 您可能永远不会以这些价差结束交易，因为它们会在 24 小时内发生几秒钟。
与其关注“低至”价差，不如关注“典型”价差读数，有时由经纪人自己发布。 “典型”的传播阅读在大多数情况下应该是好的，但有时典型的定义可能很模糊。
更好的是，尝试获得平均价差。 它更公平，因为它考虑了整个交易日的每个点波动。 很少有经纪商显示平均点差定价，因此最好使用上面发布的工具和网站绘制平均点差。
ECN 经纪商：点差较低，但...
一些称为 ECN 经纪商（电子通信网络）的经纪商从几家投资银行收集最好的报价，并试图显示最好的买价或卖价。
他们还收取佣金而不是标记原始价差，以便让他们的客户以更接近银行自己的价格的价格进行交易。 因此，与 ECN 经纪商进行交易的最大优势是显着的点差差异。 但是有一个陷阱（见下面的注释）。
注意：对于 ECN 经纪商，除了佣金外，还必须考虑点差成本，尽管点差 + 佣金可能低于典型做市商经纪商或许多直通式处理 (STP) 经纪商的点差。
此外，还有第二个优势。 在整个波动时期（或低流动性时期），ECN 外汇经纪商将尝试显示可获得的最佳价格，而不是标记点差以抵消风险。
ECN 经纪商的缺点是您可能会误以为自己的交易成本很低，而实际上您的交易成本可能与其他经纪商相同或更高。 由于我们都接受过查看点差的培训，因此我们可能会倾向于选择点差最低的 ECN 经纪商。
然而，添加到每笔交易中的佣金成本会使 ECN 经纪商的吸引力远低于一些具有低点差且无佣金的更具竞争力的 STP 经纪商。
例如，您可能会看到 ECN 经纪商对 EUR/USD 的点差为 0.5，但当它还为每 100,000 手增加 6 美元的佣金时，那么您实际上是在与交易成本为 1.1 点的经纪商进行交易。
因此，如果您正在寻找优秀的 ECN 经纪商，就必须调查平均点差和佣金成本，并将它们相加。
有时搜索会得到回报：有一些优秀的 ECN 外汇经纪商实际上在外汇业务中拥有最好的交易成本（点差 + 佣金）。